而網(wǎng)絡(luò)公司的發(fā)展速度快得驚人，它自身商業(yè)化運作產(chǎn)生的盈利根本無法與其大規(guī)模資本投人相比。換句話說，它開始是靠融資生存。從每個網(wǎng)絡(luò)公司上市后的年報或中期報告中都可以看出其利潤為零。所以，網(wǎng)絡(luò)公司的泡沫是因為網(wǎng)絡(luò)公司沒有形成盈利。其次，網(wǎng)絡(luò)公司被風險投資者進行了大規(guī)模的概念性炒作。有一家在主板市場上市的科技公司已經(jīng)形成了可觀的經(jīng)濟收益，而且商業(yè)化運作非常成熟，商業(yè)化道路的前景非常明朗。其自身也建立了一個電子商務(wù)網(wǎng)站，并投入了相當?shù)娜肆ξ锪?，但是對該商?wù)網(wǎng)站始終沒有下達硬性的盈利要求。該公司對電子商務(wù)網(wǎng)站的設(shè)立只是一種概念性的炒作，目的是為了通過電子商務(wù)網(wǎng)站的概念性炒作實現(xiàn)上市公司的股票價值走高。由此可見。該公司股票價值走高的部分實際上就是其附屬電子商務(wù)網(wǎng)站的價值，而我們清楚地知道附屬電子商務(wù)網(wǎng)站的價值是在沒有形成任何商業(yè)化盈利的情況下產(chǎn)生的，其實，這就是網(wǎng)絡(luò)價值的泡沫。

這里講的是一個附屬電子商務(wù)網(wǎng)站的價值泡沫，我們再看一個獨立電子商務(wù)網(wǎng)站的泡沫。對于獨立電子商務(wù)網(wǎng)站來說，概念是非常重要的。一位風險投資人尖銳地指出：“我們不會投資于同樣概念的第二家網(wǎng)站。原因很簡單，就是因為互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展在某種程度上講就是“跑馬圈地”，無論怎樣，首先把一塊互聯(lián)網(wǎng)未發(fā)展的領(lǐng)域圈起來，形成市場領(lǐng)先優(yōu)勢。有一家專業(yè)性服務(wù)領(lǐng)域的網(wǎng)站設(shè)計，在成立之初以50萬元起家，到其第一輪融資成功一共用了半年多的時間，在第二輪融資中，初創(chuàng)公司股東價值，占到公司融資后的價值的60%，而其沒有獲得一分錢的收益，可見初創(chuàng)公司股東價值按融資價值最少占到融資后價值的60%，即至少300萬元，而融資前其只有50萬元種子資本投資并且沒有形成任何銷售收人，其價值增值，雖然有一定盈利前非盈利性基礎(chǔ)工作業(yè)績的說法，但是更多的則是概念炒作的結(jié)果。